1.1 Importance relative de l'information à fournir

La direction décide si une information est importante ou non en jugeant si la décision d'un investisseur raisonnable d'acheter, de vendre ou de conserver des titres de la société pourrait être influencée ou modifiée si l'information était omise ou erronée.

1.2 Réorganisation envisagée en fiducie de revenu

Le 24 novembre 2006, la société a annoncé qu'elle avait réévalué sa proposition du 11 septembre 2006 visant sa réorganisation en fiducie de revenu. La direction et le conseil d'administration de TELUS sont d'avis qu'il n'est plus au mieux des intérêts de la société et de ses actionnaires de procéder à la réorganisation. Cette décision a été prise à la lumière de l'annonce faite par le ministre des Finances le 31 octobre 2006, qui concerne la mise en oeuvre d'un plan d'équité fiscale en vertu duquel les taux d'imposition des fiducies de revenu seront majorés.

1.3 Marché canadien des télécommunications

Selon les estimations récentes du Conference Board du Canada, le taux de croissance réel du PIB canadien s'est chiffré à 2,7 % en 2006. Les produits d'exploitation de l'industrie du sans-fil au Canada se sont accrus d'environ 16 %, résultat qui tient au fait que le taux de pénétration du marché a augmenté d'environ 4,6 points de pourcentage et couvre plus de 56 % de la population. Le secteur des services sans fil de TELUS a enregistré une croissance des produits d'exploitation de 17 % et une augmentation du nombre d'abonnés de 12 % en 2006.

L'industrie des services filaires au Canada a continué à subir des pressions en 2006, en raison de l'expansion des services VoIP offerts par les câblodistributeurs et autres sociétés concurrentes, et du remplacement continu de la technologie des services de transmission de la voix pour aller vers des services sans fil, activités qui ont contribué aux pertes subies par les compagnies de téléphone titulaires au chapitre des lignes résidentielles d'accès. Les produits d'exploitation externes du secteur des services filaires de TELUS ont reculé de 0,5 % en 2006, car la croissance liée aux services de transmission de données a pour ainsi dire contrebalancé les pertes subies au titre des services de transmission de la voix. Les lignes résidentielles d'accès de TELUS ont diminué de 5 % en 2006, et le total des lignes d'accès de TELUS a reculé de 3 %, résultat qui tient à la modeste croissance des lignes commerciales.

Alors que les principaux câblodistributeurs et autres concurrents de la société accroissent leurs services de téléphonie VoIP dans les territoires où la société est l'entreprise titulaire, TELUS poursuit le lancement commercial limité des services TELUS TV© dans des quartiers sélectionnés des territoires où elle est l'entreprise titulaire. Dans le marché des affaires, les abonnés poursuivent l'adoption du protocole Internet (IP) et des services gérés aux fins de l'efficacité opérationnelle et de l'amélioration des produits d'exploitation. La technologie ne cesse d'évoluer, ce qui accroît les débouchés de la société et favorise l'intensification de la concurrence. Se reporter à la rubrique 10.1, « Risques et gestion des risques », et à la rubrique 10.2, « Progrès technologiques », pour une analyse complète de ces questions.

Par ailleurs, le contexte de réglementation fait l'objet de changements. Le gouvernement fédéral a amorcé un examen du cadre réglementaire des télécommunications au Canada en 2005, et le Groupe d'études a présenté un rapport comportant ses recommandations au ministre de l'Industrie en mars 2006. Ce rapport traite notamment des principaux points suivants : il est temps d'infirmer la présomption selon laquelle les services de télécommunications devraient être réglementés et d'avoir recours aux forces du marché; lorsque la réglementation demeure nécessaire, celle-ci devrait être douce et souple et elle devrait être justifiée dans tous les cas. Le gouvernement fédéral a ordonné au Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes (CRTC) d'apporter des changements précis à la réglementation qui vise les compagnies de téléphone titulaires; certains changements ont pris effet en 2006 et les autres devraient entrer en vigueur en 2007. Se reporter à la rubrique 10.3, « Réglementation », de la rubrique « Risques et gestion des risques ».

1.4 Sommaire des résultats consolidés

Les faits saillants, dont une analyse est présentée à la rubrique 5, « Résultats d'exploitation », comprennent ce qui suit (comparaison des résultats de 2006 et de 2005) :

• La société a atteint ou excédé quatre de ses cinq objectifs au chapitre des chiffres consolidés, et elle a atteint ou excédé sept des dix objectifs sectoriels pour 2006. Se reporter à la rubrique 1.5, « Résultats au chapitre de la performance pour 2006 ».
• Le nombre de connexions a augmenté de 504 000 au cours de l'exercice terminé le 31 décembre 2006, résultat qui tient à la hausse de 11,8 % du nombre d'abonnés au sans-fil, qui s'est établi à 5,06 millions, et à l'accroissement de 11,2 % du nombre d'abonnés à Internet, qui s'est élevé à 1,11 million. Le nombre de lignes d'accès au réseau a pour sa part diminué de 3,0 % et s'est chiffré à 4,55 millions.
• Les produits d'exploitation se sont accrus, en raison principalement de l'augmentation des produits d'exploitation tirés du sans-fil et des services de transmission de données, lesquels ont représenté environ 63 % des produits d'exploitation consolidés constatés en 2006, comparativement à 59 % en 2005.
• La hausse du bénéfice d'exploitation tient principalement à l'accroissement des abonnés au sans fil et des produits moyens par appareil d'abonné (PMAA) mensuels, ainsi qu'à l'absence, en 2006, de charges liées à l'interruption de travail. De plus, l'amortissement des actifs incorporels a diminué, car plusieurs logiciels sont intégralement amortis et car certains crédits d'impôt à l'investissement ont été constatés après qu'un agent du fisc a établi leur admissibilité.
• Le bénéfice net et le bénéfice par action ont augmenté, résultat qui est attribuable au rendement d'exploitation amélioré décrit ci-dessus, ainsi qu'à la baisse des coûts de financement. Le nombre moyen d'actions en circulation en 2006 a reculé d'environ 4 % par rapport à 2005 en raison des programmes de rachat d'actions, résultat qui a contribué à la hausse du bénéfice par action pour 2006. L'incidence favorable des ajustements fiscaux, y compris les modifications des taux d'imposition prévus par la loi qui influent sur les passifs d'impôts futurs, s'est élevée à environ 165 millions de dollars ou 48 cents l'action, comparativement à environ 70 millions de dollars ou 20 cents l'action en 2005.

Les faits saillants, dont une analyse est présentée à la rubrique 7, « Situation de trésorerie et sources de financement », comprennent ce qui suit (comparaison des résultats de 2006 et de 2005) :

• Les rentrées liées aux activités d'exploitation ont diminué, résultat qui tient surtout au fait que le produit tiré des créances titrisées est demeuré inchangé en 2006, tandis qu'il avait augmenté de 350 millions de dollars en 2005.
• Les sorties liées aux activités d'investissement se sont accrues, résultat qui tient en grande partie à la hausse des dépenses en immobilisations liées aux réseaux à large bande en Colombie-Britannique, en Alberta et au Québec, à l'accroissement des lignes d'accès au réseau visant à soutenir la croissance du secteur résidentiel en Colombie-Britannique et en Alberta, à TELUS TV, aux investissements stratégiques dans la technologie de réseau sans fil à plus haute vitesse EVDO, et à l'amélioration continue de la capacité et de la couverture des services sans fil numériques. La hausse tient, dans une moindre mesure, au fait que certaines activités en 2005 ont été reportées en 2006, en raison de l'interruption de travail survenue en 2005.
• Les sorties liées aux activités de financement ont diminué, en raison principalement du remboursement anticipé de billets de 1,578 milliard de dollars libellés en dollars canadiens le 1er décembre 2005.
• Les flux de trésorerie disponibles ont augmenté, résultat qui tient surtout à la hausse du BAIIA et à la baisse des intérêts payés, qui ont été neutralisées en partie par l'augmentation des dépenses en immobilisations.
• Le ratio de la dette nette par rapport au total des capitaux investis au 31 décembre 2006 est demeuré dans la fourchette visée de 45 % à 50 %.
• Le ratio de la dette nette par rapport au BAIIA est demeuré dans la fourchette visée de 1,5 à 2,0 fois.
• Le ratio de distribution pour 2006, qui correspond au dividende annualisé déclaré au quatrième trimestre divisé par le résultat par action pour 2006, s'est établi près de la tranche inférieure de l'indication visée de 45 % à 55 % des bénéfices nets prévisibles. Ce résultat tient principalement à l'inclusion dans le bénéfice réel enregistré de l'incidence favorable des ajustements liés à des questions fiscales effectués en 2006.

1.5 Fiche d'évaluation des résultats pour 2006

Nous avons atteint ou excédé 11 des 15 objectifs initiaux établis pour 2006. Nous n'avons pas atteint les objectifs suivants :

• Les dépenses en immobilisations consolidées et les dépenses en immobilisations du secteur des services filaires ont excédé les fourchettes visées, en raison des exigences liées à l'accroissement des lignes d'accès au réseau en Alberta et en Colombie-Britannique, ainsi que d'autres facteurs;
• Les produits d'exploitation externes du secteur des services filaires se sont situés juste sous la tranche inférieure de la fourchette visée;
• Le nombre d'abonnés au sans-fil s'est avéré environ 3 % moins élevé que l'objectif initial de TELUS pour 2006, résultat qui tient au fait que la croissance sur le marché s'est avérée inférieure aux prévisions initiales, comme il est expliqué plus en détail ci-après. L'importance accordée à la croissance rentable du nombre d'abonnés et aux activités de fidélisation a donné lieu à une hausse de 346 $ des produits à long terme par abonné, lesquels se sont chiffrés à 4 771 $ en 2006, par rapport à 2005. Les taux de désabonnement sont demeurés faibles, tandis que les ajouts nets d'abonnés des services postpayés en 2006 ont représenté 77 % du total des ajouts nets d'abonnés, soit un résultat favorable par rapport à 73 % en 2005;

Le tableau suivant fournit un sommaire du rendement de TELUS en 2006 par rapport à ses objectifs initiaux, ainsi qu’une comparaison des objectifs de 2007 et de ceux de 2006. Se reporter à la rubrique 9, « Perspectives pour 2007 », pour de plus amples détails sur les attentes de la société pour 2007.

1.6 Survol des secteurs d'exploitation de TELUS

La société compte deux secteurs isolables, soit les services filaires et les services sans fil. La segmentation s'appuie sur des similitudes au chapitre de la technologie, des compétences techniques exigées pour fournir les produits et services, des canaux de distribution et de l'application des règlements. Les ventes intersectorielles sont comptabilisées à la valeur d'échange. L'information sectorielle est régulièrement communiquée au chef de la direction générale (principal responsable de l'exploitation). L'information sectorielle est présentée à la note 6 des états financiers consolidés. Les principales mesures réelles et mesures visées des deux secteurs d'exploitation sont les suivantes.

Secteur des services filaires de TELUS

Ce secteur offre les solutions suivantes : Voix (service local et interurbain, services de gestion d'appels et la vente, la location et l'entretien de matériel téléphonique, Internet (services haute vitesse et par ligne commutée avec fonctions de sécurité); disponibilité de TELUS TV dans des quartiers sélectionnés avec Vidéo sur demande et Télé à la carte de TELUS; données (réseaux IP, lignes privées, services commutés, services réseaux de gros, gestion de réseaux et hébergement); solutions convergées voix et données (services IP-One Innovation^MD et IP-One Evolution^MD de TELUS); hébergement et infrastructure (solutions de TI et d'infrastructure gérées offertes par des réseaux IP de TELUS branchés aux centres de données Internet de TELUS; solutions de sécurité (solutions gérées et non gérées visant à protéger les réseaux, la messagerie et les données des entreprises, en plus des services de consultation en matière de sécurité); solutions personnalisées comme les services de centre de contact incluant le CentreContactUniverselMC, les services de conférence (webdiffusion, audio, Web et vidéo) ainsi que des solutions d'impartition en ressources humaines et en santé et sécurité au travail.

Secteur des services sans fil de TELUS

Ce secteur offre les solutions suivantes : services de voix numérique (services SCP postpayés et Payez et ParlezMD prépayés et MikeMD touten- un (iDEN) et offrant tous deux la fonctionnalité Push To Talk© (Contact DirectMD et SCP Parlez DirectMD); Internet (Euphorik© incluant Web sans fil, messagerie textuelle, image et vidéo, téléchargement de musique, de sonneries, d'images et de jeux, TELUS Musique sans filMD, TELUS Radio sans fil© et TELUS TV sans fil©, et points d'accès Wi-Fi); données – appareils tels que des cartes PC et des assistants numériques personnels (PDA) pouvant être utilisés avec les réseaux sans fil haute vitesse (EVDO), 1X et de transmission de données par paquets Mike.